對于20#冷拔鋼管的需求情況，我們相對悲觀。在剛剛公布的1—2月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，房地產(chǎn)本年土地購置面積累計同比大幅下降34.1%，環(huán)比下降48.3個百分點。商品房銷售面積累計同比下降3.6%，環(huán)比下降4.9個百分點。新開工面積累計同比增長6%，環(huán)比下降11.2個百分點。自2018年以來，地產(chǎn)商受到資金面偏緊的影響，一直加快開發(fā)速度。具體表現(xiàn)就是多買地，快開工，快速銷售，然后將銷售所得資金用于新一輪的開發(fā)之中。所以2018年出現(xiàn)了新開工面積增速同竣工面積增速長期背離的現(xiàn)象。但是，就本期數(shù)據(jù)來看，土地購置面積出現(xiàn)了非常明顯的下滑，這說明地產(chǎn)企業(yè)高周轉(zhuǎn)的經(jīng)營模式可能不再延續(xù)。隨著土地購置面積的下降，未來新開工面積將受到壓制。地產(chǎn)新開工與螺紋鋼的需求關(guān)聯(lián)為緊密。因此，在未來房地產(chǎn)新開工面積下行的背景下，螺紋鋼的需求將受到壓制。

  1—2月公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，基建投資增速出現(xiàn)反?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資(不含電力)累計同比增長4.3%，環(huán)比增加0.5個百分點。在政策傾斜之下，預(yù)計基建增速仍將持續(xù)回升。但是本年財政預(yù)算赤字僅2.5%，低于市場之前3%的預(yù)期。這也導(dǎo)致基建增速很難有大幅躍升的可能。因此，基建對鋼鐵需求的拉動有限。

在20#碳鋼管消息面紊亂的當下，我們不宜從基本面去交易鐵礦石。之前鐵礦在礦難事件發(fā)生以后屢破新高，終把高點定格在657.5。從后市的鐵礦石走勢來看，無論基本面消息如何，始終都沒有再破657.5這個高點。日線走勢上很明顯有兩次沖擊新高，但均沒有創(chuàng)出新高行情回落。尤其是在礦山宣布復(fù)產(chǎn)之后隨之而來的這根大陰線更是暗示了鐵礦后市走跌的可能性更大。

  鐵礦石目前偏空為主，但不適宜去介入。但下方有個非常好的入場做多的點位給以給到大家。565.2這個位置也就是我所畫的紅框的上沿部分，契合了前期的天圖級別的關(guān)鍵支撐位。加上鐵礦石大概率下跌，所以在紅框內(nèi)有個做多的機會。 目標位看到紫線565.2附近。這個機會屬于重點的交易機會。

  操作建議：行情偏空頭，等待行情下跌到紅框上沿594.5可以做多， 目標位看到594.5附近。

A股方面，興業(yè)證券研究指出，上周申萬黑色金屬指數(shù)周環(huán)比下跌1.33%，同期滬深300周環(huán)比下跌2.19%。其中，行業(yè)漲幅靠前的為三鋼閩光（7.5%）、本鋼板材（6.6%）和凌鋼股份（3.2%）。

但值得注意的是，在鐵礦石價格大漲之后，鋼材噸毛利顯著回落?！吧现芙固績r格穩(wěn)定，廢鋼價格受鋼價下跌影響而有所回落，進口鐵礦石價格實現(xiàn)較大漲幅，國產(chǎn)礦價也于上周五跟漲，精拔鋼管廠家鋼材盈利受礦價強勢影響而顯著回落。行業(yè)螺紋鋼和熱軋噸毛利環(huán)比前一周分別下降123元/噸、69元/噸。盈利上長材仍強于板材，熱軋仍強于冷軋?！迸d業(yè)證券研究認為。

關(guān)注季節(jié)性因素影響

在房地產(chǎn)市場和黑色系價格走勢中間，有一個緊密的聯(lián)動紐帶，那便是庫存。從該因素變化，能夠在一定程度上尋找行情演繹的蛛絲馬跡。