倫敦金交所的基本金屬指數(shù)在6月到9月間下跌了19%。此后，金屬價企穩(wěn)，幾乎所有的分析師都認為，拋售已經(jīng)走的太過極端，是時候?qū)久孢M行反擊了。

摩根大通的Natasha Kaneva在倫敦金交所周一的研討會上表示，“基本金屬價格反映出全球經(jīng)濟增長可能出現(xiàn)壞的情況”。麥格理資本的Vivienne Lloyd對此表示贊同，她說，鋅是被打擊得慘的金屬。在當前的關(guān)稅環(huán)境下，強勁的內(nèi)部供需動態(tài)與投資者對基本金屬的負面看法之間的緊張關(guān)系，目前正在倫敦金交易上演，倫敦金交所銅、鉛、鋅市場目前都出現(xiàn)了回落，鋁的期貨溢價收窄。

雖然貿(mào)易戰(zhàn)陰云密布，但金屬市場依然可以從當前強勁的基本面以及中國利用基礎(chǔ)設(shè)施投資緩沖美國關(guān)稅影響的承諾中得到安慰。但這不會重現(xiàn)2008-2009年的繁榮。中國仍在從這一巨大財富中去杠桿化。這一版本將更具針對性，只是中國政府施行的一種經(jīng)濟穩(wěn)定的措施。加上全球經(jīng)濟增長放緩的不祥之兆，市場上謹慎樂觀的情緒或許會在明年年中左右被終結(jié)。此后，摩根大通的觀點將是“退出風險市場”。此外，沒有人堅持認為貿(mào)易戰(zhàn)會被迅速解決掉。

在進口虧損持續(xù)較大下，市場成交依舊較為清淡，倉單需求難尋，市場報價不斷調(diào)低的情況下依然難見成交。提單在報價下調(diào)后成交有所好轉(zhuǎn)。保稅區(qū)庫存的增加對溢價有所抑制，但考慮LME庫存持續(xù)減少，加之對海外電解銅供給收縮預期，部分持貨商報價有挺價情緒。今日好銅、平水銅高升水報價，除了一部分下游逢低補貨以外，高升水更主要來自于貿(mào)易商年末前逐步開始的明年長單談判以及年末前的結(jié)算發(fā)票等各種需求準備的意愿發(fā)酵，供應(yīng)端的意愿更多推動了升水的拉漲，但仍需警惕月末 時間來自于資金的壓力或令短線拋貨壓價現(xiàn)象仍存。
SMM11月27日訊：隔夜受美聯(lián)儲加息預期支撐，美元表現(xiàn)持續(xù)強勁，徘徊97關(guān)口上方。本周美聯(lián)儲將有很多機會更新前景，留意美聯(lián)儲官員講話，以及美聯(lián)儲11月會議紀要的公布。歐元周一走弱，盡管歐盟和英國就脫歐協(xié)議達成一致，加上有跡象表明意大利愿意在2019年預算計劃方面達成妥協(xié)，提振了市場風險偏好，但歐洲央行行長的鴿派講話導致歐元回吐日內(nèi)漲幅；脫歐談判和英國政局不確定性仍是英鎊的主要推動因素，盡管有利好消息傳出，但投資者對英鎊前景持謹慎態(tài)度。